谈期货公司CTP项目风险指标体系　

摘要：近年来，期货市场发展迅速，市场同质化竞争日趋激烈，期货公司为保证公司业务持续发展，陆续引进综合交易平台（CTP）。CTP在提高期货公司竞争力的同时，也带来了管理风险。为解决期货公司CTP项目的风险问题，聚焦期货公司CTP项目风险指标体系问题，通过构建风险识别方案，结合具体案例，建立CTP项目风险指标体系，以期为期货公司CTP项目风险管理提供参考借鉴，进而为CTP项目在期货公司的顺利发展奠定基础。

关键词：期货公司；CTP；风险指标体系

引言

综合交易平台CTP（ComprehensiveTransactionPlatform）有着开放性、稳定性、安全性等方面的优势，在期货行业也获得了普遍的认同，应用CTP系统的期货公司不断增加。在期货行业法规趋严趋紧和信息技术迭代趋快的总体环境下，越来越多的期货公司选择采用自营的信息系统建设模式，但是自营的信息系统建设模式对于期货公司信息技术人员的技术水平以及期货公司信息系统项目管理能力的要求较高，导致期货公司对于信息系统建设所暴露的问题日趋明显：一是部分期货公司高管人员对信息系统建设风险管理的重要性的认识亟待提高；二是期货公司在整个信息系统建设时，缺乏统一的风险管理规划和设计；三是期货公司普遍存在信息技术人员专业素质偏低的现象。而已有的技术人员对信息系统建设理论知之甚少或知识陈旧，无法胜任信息系统建设要求，更无风险管理的意识和技能。同时CTP项目自身也存在风险。SAP公司的教授贝内特认为，中国有30%~45%的IT项目，因为计划交付时间延期和费用超标在完成之前就已经失败。信息系统项目的成功率一直不高，企业对信息系统项目的失控，往往导致企业信息化的滞后。期货公司受制于此，容易形成信息系统项目失败导致客户服务质量差引起客户流失的恶性循环。为保证CTP项目的顺利实施，有必要对其进行有效的风险管理。

一、CTP项目风险特点分析

第一，系统集成项目，技术种类多，风险大。CTP项目需要多种软硬件技术的集成，如弱电技术、网络技术、信息安全技术、操作系统技术、数据库技术等，同时A期货公司CTP项目为两地三中心的架构涉及的设备产品数量多。根据概率学原理，使用的技术方法、产品数量越多，风险发生的概率也就越大。大部分的基础系统集成内容如设备上架、弱电线路布设、电源线路安装、运营商线路调试等需要在数据中心现场调试，因此对于现场实施的质量、进度控制等要求较高，增加了技术操作风险。第二，知识资源型，人员素质和稳定性影响大。CTP项目是智力密集型项目，它的实质是“知识资源型”，项目成果中不仅包含了整套CTP系统的设备设施，还有大量的项目技术文档、设备的逻辑关系、系统业务操作流程、软硬件的调试配置以及重要参数指标等。技术要求高的项目，对于人员的综合素质要求就会比较高，项目成员的能力、素质以及项目管理能力等都会对项目造成重大影响，这就导致了CTP项目对人员稳定性的高要求，人力资源方面风险较大。关键岗位的人员流动会对项目产生严重的负面影响，期货公司需要在人力资源管理以及相关人才储备方面加强应对。第三，需求部门需求变更频繁。尽管在CTP项目实施前已经做好了系统规划、可行性研究，由于公司内部管理问题以及业务隔离等措施的存在，需求部门对项目的参与和重视程度很难控制，随着项目的不断进展和测试，需求部门的需求往往会不断地推陈出新，导致CTP项目需求经常修改，而变更容易产生连锁反应，也会产生新的风险，加大项目风险管理的难度。同需求部门沟通确认需求将会是CTP项目的一个重要且繁杂的过程，需要项目组积极仔细应对，才能对项目风险进行有效管理。

二、期货公司CTP项目风险识别方案构建

第一，期货公司CTP项目风险识别原则。（1）参考历史数据。积极和同行业公司沟通，收集期货行业CTP项目经验教训，分析收集风险因素。（2）数据量化。对于收集的风险因素数据进行量化分析检测，杜绝凭感觉进行风险管理的旧模式。（3）风险识别持续化。随着项目的进行，项目的内外部环境都会发生变化，需要根据实际情况执行多次风险识别。第二，期货公司CTP项目风险识别方法。各个阶段工作内容明确后，对各个项目内容进行风险识别。中国期货业协会是期货业自律管理机构，为会员服务，维护会员的合法权益，是各个期货公司交流、互助的平台，因此依托期货业协会的平台可以获得许多对于CTP项目有丰富经验和独到见解的项目和技术专家，头脑风暴法、德尔菲法能较好地适用于该项目。第三，期货公司CTP项目风险识别方案。由于德尔菲法和头脑风暴法各有利弊，因此在此次风险识别方案中采取两者结合的方法，根据期货公司CTP项目具体内容召开头脑风暴会议，讨论可能的风险因素，并且发放问卷调查，收集可能的风险因素。将两者结果归纳合并后，形成期货公司CTP项目风险因素集初稿，再次发放问卷调查期货公司CTP项目风险因素集初稿中各个风险因素的重要性程度，将问卷调查结果进行信度效度的检验后，确定期货公司CTP项目风险因素集，形成期货公司CTP项目风险评价指标体系。

三、期货公司CTP项目风险识别方案应用

A期货公司是经中国证监会批准的大型期货经纪公司，是中国期货业协会理事单位、江苏省期货业协会会长单位，注册资金9亿元人民币。A公司引入CTP项目后，由于公司自身原因，出现资源协调难度大、缺乏风险管理文化、风险管理体系不明确、风险度量、评估技术和方法落后、核心交易系统自营建设模式经验欠缺、行业政策法规趋严趋紧、行业小众，呈现乙方市场特点等风险。A公司的CTP项目风险具有行业典型性，故对其进行研究。

（一）A期货公司CTP项目阶段参考信息系统集成项目行业主流的项目流程，将CTP项目主要分解为项目规划、项目分析、项目设计、项目实施交付四个阶段。1.项目规划。根据企业战略目标和业务目标，制定项目工作计划，形成可行性报告，确保项目的可操作性。制定项目的进度、资源分配、质量管理计划保证项目的质量指标可以实现。2.项目分析。汇总业务需求进行分析将行业需求转化为技术需求，筛选出匹配的信息系统。3.项目设计。设计信息架构和技术方案，确保方案的合理性以及需求匹配度。4.项目实施交付。确定软硬件技术要求，协调资源配合监督软硬件项目实施交付和测试上线。

（二）A期货公司CTP项目风险因素识别分析A期货公司信息技术委员会牵头，在中国期货业协会的协助下组织头脑风暴会议由期货公司信息技术部经理3人和IT集成项目经理4人、有CTP系统部署经验的工程师3人，共10人参加，并另邀请20位相关专家参加问卷调查，广泛地征询专家意见，分析各个阶段的风险因素，为风险识别提供依据，共识别42个风险因素。

（三）A期货公司CTP项目风险识别数据信度效度检验根据风险因素的初表，向50位相关领域的专家和有经验的工程师发放问卷调查表，按照重要性对各项风险因素进行评分，问卷调查共发放50份，回收50份。为保证问卷调查的效果，使用SPSS24软件对问卷结果进行信度和效度检验。问卷调查表重要性分为非常不重要、不重要、一般重要、重要、非常重要五个层次，依次赋分为1―5分。1.A期货公司CTP项目风险因素信度检验。信度检验是对数据结果进行可靠性检测，评估数据是否可靠有效的方法。本文使用Cronbachalpha值和修正后的项与总计相关性值（CorrectedItem-TotalCorrelation，缩写为CITC值）来分析处理，评判标准为：当Cronbachalpha值大于0.7，认为量表可靠。不满足标准的数据，需要进行删除。当CITC值大于0.5，认为指标数据可靠。对42个风险因素数据进行信度检验，总体量表和各个分项量表的Cronbachalpha值均大于0.7，有5个指标项的CITC值均小于0.5，将其删除。经过信度检验量表的总体信度为0.98，证明量表信度良好。2.A期货公司CTP项目风险因素效度检验。效度检验也称为有效性检验，是指运用测量工具能够衡量出待测目标真实性的程度。效度越高，说明测量结果与待测目标的内容越吻合。本文使用KMO值与因子载荷值来检测指标的有效性。筛选标准为：KMO值大于0.6时，说明适合进行因子分析。根据测试结果，各项指标的因子载荷值均大于0.7，符合标准保留各项指标。

（四）A期货公司CTP项目风险评价指标体系经过数据的信度效度的分析，形成CTP项目风险评价指标体系。1.项目规划。包括：项目资源估计不合理、缺乏项目相关方介入、相关政策法规变动、规划设计不合理、成本预算不合理、高层管理者支持不够、里程碑事件设计不明确、项目管理者经验不足。2.项目分析。包括：需求分析人员变动、需求分析成员技能经验不足、需求分析成本不足、需求分析任务逾期、需求部门参与度不足、需求变更频繁、需求分析不充分或者错误、相关政策法规变动。3.项目设计。包括：设计人员变动、设计成员技能经验不足、设计成本不足、设计任务逾期、需求变更、缺乏软硬件供应商介入、系统架构和技术方案不完整或不正确、相关政策法规变动。4.项目实施交付。包括：实施人员变动、实施成员技能经验不足、实施成本不足、实施任务逾期、需求变更、硬件设备故障、操作方法不当、实施过程质量监督不足、系统性能功能不足、相关政策法规变动、用户和需求部门测试参与度不高、测试准确性低、测试方法不严谨。

结语

论文以期货公司风险识别为研究对象，在总结期货公司CTP项目风险特点基础上，构建了期货公司CTP项目风险识别方案。并以A公司为例，从项目过程的角度分析了A期货公司CTP项目风险管理的问题，对A期货公司CTP项目进行了全面的风险识别。最后将德尔菲法和头脑风暴法结合，并且通过SPSS24软件进行信度效度分析，不仅扩大了风险识别的密度，同时保证了风险识别的客观性，最终形成了包含37个风险因素在内的风险评价指标体系。研究构建的CTP项目风险指标体系，为A期货公司及其他期货公司的风险管理提供了重要方向，合理的风险维度和风险指标将为期货公司CTP项目的管理提供巨大便利，也为CTP项目顺利运用于各期货公司扫除风险障碍奠定了基础，对推动期货公司的快速发展具有重大意义。

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作者：邱文鑫 单位：南京证券股份有限公司

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