新常态下民营中小企业融资困境探究　

[摘要]2020年疫情爆发以来，民营中小企业的发展经历了从困境到复苏的阶段，财务状况也正在转型升级，从内部环境和外部环境两个角度出发对中小企业的融资困境进行分析，提出了改善企业组织管理结构、提高企业技术竞争力、加强金融机构放贷意愿等可行性的对策建议。

[关键词]民营中小企业；融资；新常态

一、问题的提出

民营中小企业是保障劳动者就业，保障市场主体性的重要环节，也为地方经济发展、提高地区产业链供应链的稳定性贡献了不可或缺的力量。2020年，在疫情的影响下，民营中小企业的经营遇到了困难，经营压力增大，融资问题也进一步凸显出来。2021年随着我国疫情的缓解，企业经济环境也逐渐好转，民营中小企业面临的财务状况也在发生转型，支持和改善中小企业的融资问题开始持续受到广泛关注，这将会成为未来一段时间民营中小企业的经营常态。因此，国务院多次提出要“着力环节中小企业融资难、融资贵”的问题，并把解决这一问题作为一种常态化的工作来进行。2021年5月国务院常务会议上提出，要“部署加强对受疫情持续影响行业企业的金融支持”。鼓励银行业普惠小微贷款实现增速、户数“两增”，确保五家国有大型商业银行普惠小微贷款增长30%以上。继续引导金融机构围绕市场主题做好区域融资支持，防范和化解金融风险。因此对民营中小企业的融资问题进行分析和研究是非常有必要的。

二、民营中小企业融资问题分析

(一)民营中小企业融资内部原因分析

1.劳动者就业门槛低。民营中小企业特别是经济欠发达地区的中小企业对高学历、高技术人才的吸引力不够强，民营中小企业的创立门槛也相对较低。为了吸纳足够的劳动力，民营中小企业普遍设立低门槛的就业标准，这也就使得劳动素质和创造能力相对较低，企业后期的发展受到极大限制。在这样的基础上，相对于大型企业，民营中小企业的管理难度加大，管理效果相对较低，难以维持市场对高质量、高服务水平产品的需求，对企业的经营效益造成影响。2.产业创新科技含量低。民营中小企业因其规模受限，大部分仍在从事传统产业。从事传统产业的优势在于这些产业经过长年发展，已经形成了较为成熟的商业模式，从原料供应到产品销售可以实现一条龙服务，非常适合民营中小企业模仿经营。但是这些传统产业因为竞争者众多，缺乏一定的技术创新优势，容易落在市场改革的后面，受经济波动的影响较大。另一方面，民营中小企业投资低，规模较小，大多依赖于能在短期内获得利益，没有能力扩大投资规模，加快创新科技的研发，特别是对于新产品的研发缺乏技术资金和人才支持，导致这些企业在市场竞争中处于劣势，一旦市场出现波动，及其容易影响企业发展，甚至造成企业倒闭。3.资本性质受到限制。我国实行的是社会主义经济制度，民营中小企业则属于非公有制下的一种经济制度，这使得民营企业和国有企业在资本性质上存在差别。国有企业主要依靠国有资本，其背后代表着政府信用，具有很高的信用等级，而民营中小企业背后缺乏强而有力的信用支撑，因此，即使民营企业对经济的贡献率超过了50%，依然很难得到较高的信贷支持力度。特别对于经济欠发达地区，民营中小企业往往较少涉及科技技术创新，规模较小，既没有政府信用作为后盾，也不重视自身企业信用建设，在向金融机构申请信贷的过程中，缺乏第三方对企业信用评级的准确评价，因此将面临更为严格的贷款审批程序，审批周期一般较长，成本高、额度较低，而同地区的国有企业因为资本性质的优势将能获得更低成本，更高额度的信贷资金，这一现象加深了民营中小企业的财务困境。4.经营管理制度不完善。民营中小企业组织体系的稳定性对企业组织制度的建设至关重要。民营中小企业最为常见的组织管理模式为家族式管理，组织体系的建设主要为以组织者的个人意愿为主，体系不稳定，很容易进行变更，在面对不同的环境时，组织者可以仅仅只以自身的利益为主要参考重新构建组织框架。一方面，这种管理模式使得组织体系重要成员高度集权，不建立相应的权力约束配套机制，往往也不会按照规范的股份制模式进行建设，不单独设立董事会、监事会和股东，经营采用“一言堂”，既无人监督，也无人可以制衡。企业上下容易形成任人唯亲的组织形式，以血缘关系为主，忽视了企业文化、员工职业生涯规划的建设，造成企业凝聚力低下、创造力弱，市场竞争力不强，不具备可持续发展的动力。另一方面，这种组织管理模式使得企业的决策权、经营权合二为一，资金的使用缺乏必要的监管，资金的提供者很难对资金实际使用者的行为进行约束，也会造成由于担心资金的取向和利益分配而发生的融资冲突，产生信用风险，对企业今后的融资征信产生不良影响。这样的运作模式下，企业将会面临着巨大的经营决策风险，稍有不慎，将会产生道德法律风险，甚至导致企业分裂、破产。

(二)民营中小企业融资外部原因分析

1.易受资本“规模歧视”影响。金融机构选择为企业发放贷款时往往倾向于产权清晰、制度责任明确、且规模较大的企业，这类企业对于融资金融机构也具有更大的选择空间，而民营中小企业的融资途径中还存在一定比例的资金来源于“向上游企业申请延期付款”和“催缴下游企业的应收账款”。这从侧面也能说明，供给资金极其容易收到“规模”的影响。从本质上来说，这主要在于大型金融机构对企业融资风险的分类和判断上。中小企业由于规模较小，市场竞争力有限，因此面临的发展也受限，能够获得的信贷配给也远远小于大中型企业，这将会造成企业的融资成本增大。2.信息平台搭建不完善。融资关系是否成立的关键因素在于资金的供给者是否愿意向民营中小企业提供足够的资金，这建立在资金供给者能够充分了解企业财务状况、资金需求状况等信息的基础上。供给者会根据掌握的信息来判断投资的企业在未来一段时间之内是否具有良好的发展前景，从而决定是否进行融资。但是问题在于供给者一直处于信息掌握的劣势阶段，这主要表现在缺乏一权威数据平台对资金需求者的信息进行准确的核实和评估。民营中小企业可能出于利己原则，故意瞒报部分财务数据，甚至提供一些虚假信息，而资金供给者缺乏有效的信息识别手段，最经济快捷的识别方法就是利用信息平台进行数据分析，如果仅仅依赖自身实地考查甄别将大大增加资金成本，减少投资收益，最终影响投资意愿。这种现状及其容易造成信息不对称，从而引发信任危机，因此外部有效信息平台的搭建显得尤为重要。3.政策性融资担保体系不健全。民营中小企业因为自身规模小，信用程度低，可担保力度弱，因此，利用政策性融资担保机构为企业进行融资担保能够有效的缓解中小企业的融资困境。以湖南省为例，2019年湖南省颁布《湖南省人民政府办公厅关于政府性融资担保体系支持小微企业、“三农”和战略性新兴产业发展的实施意见》提出要进一步发挥政府性融资担保体系对支持小微企业等的扶持力度。建立健全由国家融资担保基金承担20%、省财政承担10%、再担保机构承担10%的“4321”风险分担机制，加快推进新型政银合作机制。这就需要努力完善政府性融资担保体系，争取尽快设立政府性融资担保公司，实现各市州的“全覆盖”。

三、改善民营中小企业融资困境的对策建议

(一)改善内部因素的融资对策

1.改善中小企业组织管理结构。首先民营中小企业需要建立一套完整科学的企业管理系统，明确各职位的履职要求和管理权限，并且企业上下需要按照相关的规章制度来进行治理。在组织结构方面设立董事会制度，下设独立委员会，明确董事会职权，加强人才能力建设，使民营中小企业能通过组织结构形成科学决策，减少个人集权。其次完善中小企业的法人财产权，使得公司法人财产产权清晰，边界明晰，企业管理者才可以有效的分配，处置财产，使得资金的运作有理可循，有据可依，资金提供者也会更放心的给予资金支持，从而稳定部分融资途径。再者，强化监管机制，加强管理层的学习和培训。管理者的素质直接影响到企业的发展战略，科学合理的企业治理，也需要管理层不断充实知识和技能，这样才能保证企业决策的有效性。同时加强各级监管，形成监管权限制度，防范企业内部各部门、各人员相互篡权，侵吞和挪用企业资金的行为，避免损害资金提供者和企业员工的根本利益。2.加强企业核心技术研发。在市场竞争中，技术进步和产品创新使得企业之间出现比较优势，从而影响企业的市场竞争力。民营中小企业应该适当加大研发经费的投入，避免产品的“跟随”策略，在各自的产业领域形成一定的技术优势，提升产品品质和服务质量，体现出自身企业和其他企业的差异性。3.拓宽融资渠道。民营中小企业的融资主要来源于民间借贷和金融机构的信用借贷，这两种方式都具有一定的局限性，不利于解决企业面临的融资问题，中小企业可以依靠自身的产品特点拓宽债务融资的途径。以农产品加工企业为例，首先可以依托租赁公司，对生产加工设备进行租赁融资，同时也可以联合其他企业发行中小企业集合债券，有效规避单个企业自身发展不足的劣势。其次，可以根据各市州的产业基金政策支持打造适合地方经济发展方向的品牌，加强自身实力，优化信用体系，从而获得更多的政策性融资支持。

(二)改善外部因素的融资对策

1.提高金融机构的放贷意愿。金融机构的放贷意愿主要集中在敢贷、愿贷、能贷和会贷这几个方面。近年来，金融机构在竞争中不断优化自身的考核服务机制，通过金融管理部门结构性的货币政策工具和差异化的监管措施，逐步加大对民营中小企业的融资支持。根据金融机构羊城:新常态下民营中小企业融资困境和对策研究对民营中小企业的融资分类措施，可以着重区分不同行业、不同经营状况的中小企业，并将他们做更为细致的财务辨识，有助于金融机构，特别是银行分辨各民营中小企业所处的发展阶段，区域经济影响力，经营状况等，并依据这些分类辨识结果对不同的企业进行差异化的风险定价，既能满足民营中小企业的融资需求，又可以适当降低金融机构的融资风险，提高金融机构的放贷意愿。2.加快企业信息平台建设。民营中小企业由于存在信息不对称，规模化效应低等问题，在融资征信问题上常常处于不利地位，解决这一问题需要多方面共同努力，多措并举，特别是为民营中小企业增信。要达到这一目的，需要进一步完善政府性融资担保体系，引入风险分担机制，借助大数据金融技术完善企业信息平台的建设和共享，改善信息披露的窄路径和不透明性，为提升金融机构的服务能力打下基础。3.加大政策支持力度。对于民营企业的荣喜需求，需要政府建立可持续的资本金增加制度，营造良好的投融资氛围，在各地区，特别是经济欠发达的地区设立一些代偿补偿专项资金，拓宽融资担保产品和途径，提高服务水平。近些年来，我国各地区也相继出台了不少以政府信用为依托，增强中小企业信用保障制度的融资项目。例如昆明市以政府信用背书，以贷款风险代偿保证金为担保，向企业积极推出的“财园助企贷”项目，助力中小企业进行一年以内，500万以下无抵押、无担保贷款。西安航空基地与中国银行阎良支行依托政府采购信用融资业务开展“政采E贷”，依据政府采购中标(成交)合同，按优于一般企业贷款条件向申请融资的中小企业提供资金支持。这些举措可以从不同方面纾解民营中小企业的融资难题。

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羊城 永州职业技术学院

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